Das aktuelle Szenario für die Wayfair-Aktie ist kompliziert.
Die Anleger sind hin- und hergerissen über die Situation der Wayfair (NYSE: W) Aktie. Obwohl sich die Aktien des Unternehmens in diesem Jahr bis Anfang Juli mehr als verdoppelt haben, liegt der Wert des Unternehmens seit seinem Höchststand während der Pandemie um mehr als 70 % niedriger. Als E-Commerce-Spezialist befindet sich das Unternehmen in einer günstigen Lage in einem Sektor, der in den kommenden Jahren ein erhebliches Wachstum erfahren könnte. Darüber hinaus sind die potenziellen Ertragsmöglichkeiten aufgrund des Asset-light-Verkaufsansatzes attraktiv.
Die Umsätze von Wayfair haben jedoch seit Jahren keinen Aufschwung mehr erlebt und machen derzeit kräftige Verluste. Angesichts dieser zweideutigen Aussichten sollten wir überlegen, ob es sich lohnt, die Aktie zu kaufen, zu verkaufen oder zu behalten.
Ein Blick auf die jüngsten Berichte
Die letzten Quartalsberichte von Wayfair haben den Anlegern nicht viel Positives gebracht, abgesehen von dem Aspekt der Kostensenkung. Im 1. Quartal des Geschäftsjahres verlor das Unternehmen Kunden, wobei die Zahl der aktiven Kunden um 15 % auf 21,7 Millionen sank. Diese Zahl erreichte ihren Höhepunkt im Jahr 2020, als die pandemiebedingte Nachfrage den Umsatz auf über 14 Milliarden Dollar ansteigen ließ, gegenüber 9 Milliarden Dollar im Jahr 2019. Wayfair hat jedoch in zwei aufeinanderfolgenden Jahren einen Umsatzrückgang verzeichnet und wird diesen Trend voraussichtlich bis 2023 fortsetzen.
Die Rentabilität ist jedoch nicht völlig düster. Während die Bruttogewinnmarge in den letzten zwei Jahren gesunken ist, liegt die Bruttomarge von Wayfair mit 28 % deutlich über dem Niveau von 24 %, das die Aktionäre vor der Pandemie hatten. Dennoch sind die Kosten aufgrund erheblicher Investitionen in die Bereitstellung und IT-Infrastruktur schneller gestiegen. Das Unternehmen hat im vergangenen Jahr einen Nettoverlust von 1,8 Milliarden Dollar und im letzten Quartal 355 Millionen Dollar erlitten.
In Anbetracht der Aktie
In Anbetracht dieser Faktoren scheint der Bestand allenfalls zur Pflege geeignet. Dies gilt insbesondere, wenn man bedenkt, dass die Aktien von Wayfair in den letzten Monaten in die Höhe geschossen sind. Anfang 2023 hätte man die Aktie zum 0,3-fachen des Umsatzes kaufen können, was auf einen potenziell attraktiven Abschlag hindeutet. Aber jetzt ist die Bewertung auf das 0,6-fache des Umsatzes angestiegen.
Sie könnten zu einer ähnlichen Bewertung in Walmart investieren und einen stabileren und profitableren Einzelhändler in Ihr Portfolio aufnehmen. Außerdem würden Sie ein kontinuierliches Dividendeneinkommen erhalten, was von Wayfair in Kürze nicht zu erwarten ist. Der Hauptvorteil, den Wayfair bietet, ist sein Potenzial für ein beschleunigtes Wachstum, sobald sich die Einrichtungsbranche nach der Pandemie erholt und zu expandieren beginnt.
Künftige Erwartungen
Investoren können weitere Einblicke in das Geschäft erwarten, wenn Wayfair Anfang August seine Ergebnisse für das 2. Quartal veröffentlicht. Die meisten Experten an der Wall Street bereiten sich auf einen anhaltenden Umsatzrückgang – ca. 7 % – und erhebliche Verluste vor.
Das Management von Wayfair könnte in diesem Jahr eine Rückkehr zur Profitabilität andeuten, allerdings nur auf bereinigter Basis. Es bleibt ungewiss, wie effektiv Wayfair einen Teil seiner verlorenen Kunden zurückgewinnen kann, da die Nachfrage nach Einrichtungsgegenständen und Upgrades steigt. Daher erscheint die Aktie zu zweifelhaft, um als zwingender Kauf zu gelten.
Es gibt derzeit attraktivere Einzelhändler zu vernünftigen Bewertungen. Unternehmen wie Tractor Supply und Ulta Beauty gewinnen Marktanteile, verzeichnen Wachstum und liefern solide operative Gewinne. Konzentrieren Sie sich auf diese Einzelhändler und beobachten Sie die Wayfair-Aktie vorerst.
Wayfair verfügt zwar über ein attraktives Geschäftsmodell und Wachstumspotenzial, doch die derzeitige finanzielle Situation des Unternehmens birgt einige Risiken, die Anleger sorgfältig abwägen sollten. Bei rückläufigen Umsätzen und einem anhaltenden Nettoverlust hängt es vor allem von Ihrer Risikobereitschaft und Ihrem Anlagehorizont ab, ob Sie kaufen, verkaufen oder halten sollten. Zum jetzigen Zeitpunkt könnte es ratsam sein, die kommenden Finanzberichte des Unternehmens genau im Auge zu behalten, bevor Sie einen entscheidenden Schritt tun. In der Zwischenzeit könnten andere Einzelhändler kurz- bis mittelfristig eine sicherere und profitablere Alternative darstellen.
