Shopify hat in der jüngsten Vergangenheit lobenswerte Fortschritte gemacht. Nachdem die Aktie von Shopify(NYSE: SHOP) im Jahr 2022 auf einen Tiefststand von 23,60 $ gefallen war, hat sie sich eindrucksvoll erholt und verzeichnete zum Zeitpunkt dieses Berichts einen Anstieg von etwa 135%.
Angesichts der jüngsten Entwicklung der Aktie könnte man daraus schließen, dass die Anleger nach einem schwierigen Jahr 2022 mehr Vertrauen in den Wiederaufstieg von Shopify haben. Aber hat das Unternehmen seine turbulenteste Phase wirklich hinter sich?
2022: Ein turbulentes Jahr für Shopify
Die Investoren von Shopify hatten im Jahr 2022 mit Turbulenzen zu kämpfen. Im Jahr 2021 hatte das Unternehmen eine Marktbewertung von mehr als 200 Milliarden Dollar. Innerhalb von nur einem Jahr sank dieser Wert jedoch auf unter 35 Milliarden Dollar und vernichtete damit über 80% des Eigenkapitals der Anleger.
Dieser starke Rückgang war nicht willkürlich. Shopify sah sich im Jahr 2022 mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert, im Gegensatz zu den günstigen Bedingungen in den beiden vorangegangenen COVID-19-Jahren. Die Rückkehr zu den Normen vor der Pandemie betraf den gesamten E-Commerce-Sektor, auch Shopify. Globale Ereignisse wie der Ukraine-Konflikt, die steigende Inflation und die steigenden Zinssätze in diesem Jahr verschärften die Situation zusätzlich.
Folglich hat sich die Wachstumsrate von Shopify im Jahr 2022 deutlich verlangsamt. Zum Vergleich: Während der Bruttowarenwert (GMV) im Jahr 2021 um 47% stieg, wuchs er im folgenden Jahr nur noch um 12%. Auch das Umsatzwachstum ging von 57% im Jahr 2021 auf 21% im Jahr 2022 zurück. Am besorgniserregendsten war der Rückgang des Betriebsergebnisses, das von einem Plus von 269 Millionen Dollar im Jahr 2021 auf ein Minus von 822 Millionen Dollar im Jahr 2022 einbrach.
Obwohl ein Umsatzwachstum von 21% nicht zu vernachlässigen ist, blieb es angesichts des hohen Kurs-Umsatz-Verhältnisses des Unternehmens, das vor der Marktkorrektur bei über 30 lag, hinter den Erwartungen der Anleger zurück. Als Reaktion auf den Abschwung hat das Management seine Belegschaft 2022 um 10 % und 2023 um weitere 20 % verkleinert, was die Befürchtungen der Anleger hinsichtlich der Zukunftsaussichten von Shopify noch verstärkt hat.
Aufkommende Anzeichen einer Erholung für Shopify
Trotz der Rückschläge im Jahr 2022 deuten die jüngsten Indikatoren auf eine mögliche Stabilisierung von Shopify hin.
Bemerkenswert ist, dass das GMV-Wachstum von Shopify in den letzten Quartalen einen stetigen Aufschwung erlebt hat, der von 11% Mitte 2023 auf 17% in den folgenden Quartalen anstieg. Auch wenn dieses Wachstum nicht an die 47% aus dem Jahr 2021 heranreicht, ist der stetige Aufwärtstrend für viele ein Hoffnungsschimmer.
Darüber hinaus hat sich das Umsatzwachstum beschleunigt und erreichte im zweiten Quartal 2023 einen Spitzenwert von 31 %, was auf den Anstieg des GMV und die Erhöhung der Abonnementpreise zurückzuführen ist. Noch ermutigender ist, dass Shopify seit drei aufeinanderfolgenden Quartalen einen positiven Cashflow erwirtschaftet, obwohl die Nettoprofitabilität weiterhin im roten Bereich liegt.
Für das dritte Quartal 2023 prognostiziert Shopify ein Umsatzwachstum im niedrigen 20er-Perzentil und erwartet einen positiven freien Cashflow. Auch wenn dieses prognostizierte Wachstum hinter den Zahlen des zweiten Quartals zurückbleibt, ist es dennoch eine vielversprechende Entwicklung.
Alles in allem zeigt das Unternehmen vielversprechende Zeichen der Erholung. Es liegt nun an Shopify, diesen Schwung aufrechtzuerhalten.
Auswirkungen für Investoren
Obwohl das Jahr 2022 für Shopify eine große Herausforderung darstellte, deuten neue Daten darauf hin, dass die dunkelsten Tage hinter uns liegen könnten. Obwohl die Indikatoren positiv sind, ist es für Anleger noch zu früh, um übermütig zu werden.
Obwohl sich das Unternehmen auf einem Aufwärtstrend zu befinden scheint, sollten Anleger weitere Beweise für eine beständige und nachhaltige Erholung abwarten. Die wirklichen Indikatoren für die langfristige Überlebensfähigkeit von Shopify wären ein nachhaltiges Wachstum des GMV, des Umsatzes und ein konstant positiver Cashflow. Es empfiehlt sich, geduldig zu sein und diese Indikatoren abzuwarten, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
In der sich ständig weiterentwickelnden Landschaft des E-Commerce stehen Unternehmen wie Shopify unweigerlich vor Herausforderungen. Die Widerstandsfähigkeit eines Unternehmens wird jedoch nicht an den Widrigkeiten gemessen, mit denen es konfrontiert wird, sondern an seiner Fähigkeit, sich zu erholen. Da Shopify erste Anzeichen einer robusten Erholung zeigt, bestärkt es den Glauben an seine Kernstärken und seine Anpassungsfähigkeit an den Markt. Für Anleger ist es eine eindringliche Erinnerung daran, wie wichtig Geduld, Sorgfalt und die Fähigkeit sind, zwischen kurzfristigen Problemen und langfristigem Potenzial zu unterscheiden.
