In einem Jahr, das von hoher Inflation, hohen Zinssätzen und sogar Bankenzusammenbrüchen geprägt war, haben die Finanzmärkte eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gezeigt. Der S&P 500 ist seit Jahresbeginn um etwa 16% gestiegen, während der Nasdaq Composite um etwa 33% zugelegt hat.
Diese überraschende Wendung der Ereignisse hat frühere Vorhersagen über eine Rezession und einen flachen Aktienmarkt im Jahr 2023 in Frage gestellt. Während die Zukunft ungewiss bleibt, werden die Anleger daran erinnert, dass es zu Marktkorrekturen kommen kann und dass es wichtig ist, darauf vorbereitet zu sein.
Marktkorrekturen verstehen
Die Marktteilnehmer hören häufig Begriffe wie „Korrektur“, „Crash“ und „Bärenmarkt“, die allesamt für fallende Aktienmärkte stehen. Eine Korrektur ist gekennzeichnet durch einen Rückgang von mindestens 10%, aber weniger als 20% über einen bestimmten Zeitraum. Im Gegensatz dazu ist ein Crash ein schneller und steiler Rückgang, der oft mehr als 10% beträgt und innerhalb eines kurzen Zeitraums auftritt. Bärenmärkte, wie der im Jahr 2022 beobachtete, bringen Rückgänge von über 20% mit sich, die mehrere Monate oder sogar länger andauern.
Wichtig ist, dass Korrekturen normalerweise nicht zu Bärenmärkten führen. Sie treten oft plötzlich auf und erholen sich schnell, so dass nur minimale Langzeitschäden zurückbleiben.
Ursachen von Marktkorrekturen
Einer der Hauptauslöser für Marktkorrekturen ist die Überbewertung. Dies zeigte sich im Jahr 2021, als eine überhitzte Aktienmarktblase platzte und zu einer Korrektur führte. In der Folge trugen andere Faktoren wie Inflation, Unterbrechungen der Lieferkette und geopolitische Spannungen zu einer längeren Phase des Marktrückgangs bei.
Wichtige Indikatoren wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des S&P 500, das in den letzten 12 Monaten bei etwa 20 liegt, deuten darauf hin, dass der Markt derzeit nicht überbewertet ist. Der Fear and Greed Index, der die Stimmung der Anleger misst, liegt im neutralen Bereich, was auf einen fair bewerteten Markt hinweist. Makroökonomische Faktoren wie Inflation, hohe Zinssätze, Probleme in der Lieferkette und Arbeitslosigkeit können jedoch immer noch Korrekturen auslösen.
Navigieren durch Marktkorrekturen
Langfristig orientierten Anlegern wird geraten, Korrekturen als vorübergehende und typischerweise flüchtige Ereignisse zu betrachten, die keine Panikverkäufe rechtfertigen. Um ein widerstandsfähiges Portfolio aufzubauen, sollten Anleger neben der Diversifizierung auch Investitionen in starke Unternehmen mit beständigem Ertrags- und Umsatzwachstum in Betracht ziehen.
Diversifizierung bedeutet, dass Sie nicht nur aggressive Wachstumswerte, sondern auch Large-Cap-Value-Aktien in Ihr Portfolio aufnehmen. Letztere tendieren dazu, sich besser zu entwickeln, wenn der breitere Markt rückläufig ist. Eine Diversifizierung über verschiedene Branchen und Marktkapitalisierungen hinweg kann die Verluste bei Korrekturen weiter abmildern.
In bestimmten extremen Fällen, wie z.B. bei den jüngsten Problemen im Bankensektor, kann ein Verkauf für bestimmte betroffene Unternehmen gerechtfertigt sein. Panikverkäufe sollten jedoch vermieden werden.
Anstatt während einer Marktkorrektur mit Angst zu reagieren, ergreifen kluge Anleger oft die Gelegenheit zum Kauf. Starke Markteinbrüche können zu Panikverkäufen führen, die nicht auf langfristigen Fundamentaldaten beruhen und attraktive Kaufgelegenheiten für Qualitätsunternehmen zu niedrigeren Preisen bieten.
