Während sich die Wall Street auf die Gewinnmitteilungen der Unternehmen für das dritte Quartal einstimmt, taucht ein merkwürdiges Thema immer häufiger auf: die Auswirkungen von Medikamenten zur Gewichtsreduzierung auf wichtige Verbraucherbranchen. Die Szene ist geprägt von vorsichtigen Spekulationen, wenn Führungskräfte von Unternehmen wie Delta Air Lines, PepsiCo, Philip Morris International und Darden Restaurants auf die Fragen von Analysten nach dem finanziellen Einfluss dieser Medikamente antworten. Ihre kollektive Haltung ist die eines wachsamen Abwartens, wobei viele der Meinung sind, dass es noch zu früh ist, um wesentliche Auswirkungen auf ihre Gewinne festzustellen.
Das Interesse des Marktes wird durch die Klasse der GLP-1-Medikamente geweckt, die ursprünglich für die Behandlung von Diabetes zugelassen waren, nun aber auch für die Behandlung von Fettleibigkeit an Bedeutung gewinnen. Ein Produktionsrückstand von Novo Nordisk bei seinem Medikament Wegovy hat die steigende Nachfrage noch verstärkt. Der Analyst Chris Shibutani von Goldman Sachs stellt jedoch fest, dass nur eine Minderheit der Anspruchsberechtigten derzeit medikamentös behandelt wird. Shibutani prognostiziert einen potenziellen Umsatzanstieg auf 100 Milliarden Dollar, wenn sich bis 2030 13% der Amerikaner mit Fettleibigkeit für die Behandlung entscheiden.
Die langfristige Marktgröße und die Auswirkungen auf verwandte Sektoren hängen jedoch von einer kritischen Unbekannten ab: der Dauer der Einnahme dieser Medikamente durch die Patienten. Die Kosten, die bis zu 1.400 Dollar für einen Monatsvorrat von Wegovy betragen können, und die unangenehmen Nebenwirkungen sind eine große Abschreckung. RBC Capital Markets zeigt eine drastische Statistik auf – nur ein Drittel der Patienten hält nach einem Jahr an der Behandlung fest, was darauf hindeutet, dass der erwartete Wandel in den verschiedenen Branchen nicht in dem Maße eintritt, wie es von einigen vorhergesagt wurde.
Inmitten der Untersuchung bleibt die Erzählung im Entstehen begriffen. Die Zulassung von Wegovy ist gerade einmal zwei Jahre alt, und der pharmazeutische Horizont ist voll von Potenzial, da Dutzende neuer Medikamente zur Gewichtsreduktion in der Entwicklung sind. Mit dem kurz vor der Zulassung stehenden Tirzepatid von Eli Lilly entwickelt sich die Diskussion über die Behandlung von Fettleibigkeit weiter.
Der Sektor der Medikamente zur Gewichtsreduzierung steht an einem Scheideweg. Sein zukünftiger Einfluss auf das Verbraucherverhalten und die Gewinne der Industrie ist noch ungewiss. Analysten wie Shibutani weisen darauf hin, dass dieses Thema wahrscheinlich weiter bestehen wird und genau beobachtet werden sollte, wenn neue Medikamente auf den Markt kommen und sich die Entscheidungen der Kostenträger weiterentwickeln. Nur die Zeit wird zeigen, wie diese medizinischen Fortschritte die Verbraucherlandschaft verändern werden.
