Aktien von Versorgern haben den Ruf, eine ruhige Performance zu bieten. Sie liefern in der Regel ein stetiges Gewinn- und Dividendenwachstum, was zu anständigen, aber oft unspektakulären Renditen führt. Dieser Trend setzte sich in der ersten Jahreshälfte fort, wobei die Aktien von Versorgern, gemessen am Utilities Sector SPDR ETF, einen Gewinn von 7,6 % und eine Gesamtrendite von 9,3 % erzielten, wenn man die Dividendenerträge berücksichtigt. Verglichen mit dem S&P 500, der im gleichen Zeitraum einen beeindruckenden Anstieg von 14,5 % und eine Gesamtrendite von 15,3 % erzielte, sind diese Renditen jedoch blass.
Inmitten der allgemein stetigen Performance der Versorgeraktien erwies sich Constellation Energy jedoch als bemerkenswerter Ausreißer. Die Aktien dieses führenden Kernenergieproduzenten stiegen in der ersten Jahreshälfte um mehr als 70%, was auf mehrere Schlüsselfaktoren zurückzuführen ist, die das Unternehmen von seinen Konkurrenten abheben.
Beschleunigtes Wachstum und strategische Initiativen
Der beschleunigte Wachstumskurs von Constellation Energy wurde deutlich, als das Unternehmen Ende Februar seinen Finanzausblick für 2024 und darüber hinaus vorstellte. Das Unternehmen, ein führender Akteur im Bereich der sauberen Energieerzeugung, rechnet bis zum Ende des Jahrzehnts mit einem jährlichen Wachstum der Basiserträge von mindestens 10%. Dieser ehrgeizige Wachstumsplan wird durch ein robustes Dividendenwachstum unterstützt. Das Unternehmen hat seine Ausschüttung in diesem Jahr um 25% erhöht und damit sein jährliches Wachstumsziel von 10% deutlich übertroffen. Darüber hinaus hat Constellation Energy ein neues Aktienrückkaufprogramm im Wert von 1 Milliarde Dollar aufgelegt und damit sein Vertrauen in ein nachhaltiges Wachstum weiter unterstrichen.
Diese aggressive Wachstumsstrategie positioniert Constellation Energy für ein schnelleres und längeres Wachstum im Vergleich zu seinen Konkurrenten im Versorgungssektor. NextEra Energy, ein weiteres führendes Versorgungsunternehmen, das sich auf saubere Energie konzentriert, rechnet beispielsweise bis 2027 mit einem bereinigten Gewinnwachstum von 6 bis 8 % pro Jahr und einer Erhöhung der Dividende um etwa 10 % pro Jahr bis mindestens 2026. Diese Prognose gehört zu den besten des Sektors, denn viele andere Versorger erwarten ein jährliches Gewinnwachstum von 5 % bis 7 % und Dividendenerhöhungen, die bestenfalls der Wachstumsrate ihrer Gewinne entsprechen.
Der KI-Rechenzentrumskatalysator
Ein weiterer wichtiger Faktor, der zur beeindruckenden Performance von Constellation Energy im ersten Halbjahr beigetragen hat, ist die wachsende Erwartung, dass die Kernenergie eine entscheidende Rolle bei der Versorgung von Rechenzentren im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) spielen wird. Diese Einrichtungen verbrauchen erheblich mehr Strom als herkömmliche Rechenzentren, die bereits sehr energieintensiv sind. Constellation Energy arbeitet aktiv daran, Stromabnahmeverträge mit großen Technologieunternehmen abzuschließen, um seine Nuklearanlagen zu unterstützen, was die ohnehin schon robusten Wachstumsaussichten des Unternehmens weiter verbessern könnte.
Eine Premium-Bewertung mit Gegenleistungen
Die Begeisterung über die Zukunftsaussichten von Constellation Energy hat die Aktie auf ein hohes Niveau getrieben, mit einem zukünftigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 26. Diese Bewertung ist deutlich höher als die seiner Konkurrenten aus dem Versorgungssektor und liegt sogar über dem fast 23-fachen des S&P 500. Obwohl Constellation Energy nicht so teuer ist wie der wachstumsorientierte Nasdaq-100, der mit dem fast 29-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, spiegelt die Bewertung von Constellation Energy sein überlegenes Wachstumspotenzial wider.
Obwohl Constellation Energy aufgrund seiner schnelleren Wachstumsrate im Vergleich zu anderen Versorgern und vielen anderen Unternehmen eine erstklassige Bewertung verdient, ist diese hohe Bewertung mit Abstrichen verbunden. Das KGV von Constellation Energy liegt im mittleren 20er-Bereich und erinnert an den Wert, mit dem NextEra Energy vor einigen Jahren gehandelt wurde. Obwohl es kein Schnäppchen ist, ist es nicht übermäßig teuer, insbesondere für ein Unternehmen, das überdurchschnittlich schnell wächst.
Die hohe Bewertung trägt jedoch zu einer niedrigen Dividendenrendite bei, die zuletzt bei 0,7% lag. Diese Rendite liegt deutlich unter der Dividendenrendite des S&P 500 von 1,3% und der anderer Versorger wie NextEra Energy, das eine Rendite von 2,8% bietet, wobei einige Versorger sogar noch höhere Renditen bieten. Die niedrige Dividendenausschüttungsquote von Constellation Energy ermöglicht es dem Unternehmen, mehr in Wachstum zu investieren und durch Aktienrückkäufe zusätzliches Geld an die Anleger zurückzugeben.
Kräftiges Wachstum voraus
Constellation Energy ist auf dem besten Weg, bis zum Ende des Jahrzehnts ein zweistelliges Gewinnwachstum zu erzielen, das deutlich über dem seiner Konkurrenten aus dem Versorgungssektor liegt. Diese starken Wachstumsaussichten haben die Anleger dazu veranlasst, die Aktie des Unternehmens zu kaufen, was zu einer Premium-Bewertung im Vergleich zu seinen Konkurrenten und dem breiteren Markt geführt hat. Das Unternehmen hat das Potenzial, auch weiterhin eine überdurchschnittliche Performance zu erzielen, insbesondere wenn es die Wachstumschancen im Bereich der künstlichen Intelligenz nutzt. Daher bleibt Constellation Energy eine verlockende Option für wachstumsorientierte Anleger.
Für diejenigen, die ein Einkommen und eine geringere Volatilität anstreben, könnten die hohe Bewertung und die niedrige Dividendenrendite Constellation Energy jedoch im Vergleich zu anderen Versorgeraktien weniger attraktiv machen. Anleger müssen das Potenzial für starkes Wachstum gegen das Bedürfnis nach stabilen Erträgen und geringerem Risiko abwägen, wenn sie eine Anlage in Constellation Energy in Betracht ziehen.
