Der erfolgreiche Lauf dieses REITs setzt sich in diesem Jahr fort.
Real Estate Investment Trusts (REITs) stellen eine üppige Landschaft für diejenigen dar, die nach Einkommensanlagen suchen. Dies wird auf das Geschäftsmodell der REITs zurückgeführt, das es ihnen ermöglicht, die Körperschaftssteuer zu umgehen, sofern sie 90% ihrer Gewinne als Dividenden an die Aktionäre ausschütten, die dann einen Teil der Steuerverpflichtungen übernehmen.
Der springende Punkt bei der Investition in REITs ist die Bewertung der Nachhaltigkeit der Dividende des Unternehmens, an dem Sie interessiert sind. Seine Nachhaltigkeit hängt weitgehend von den Erträgen ab, aber auch die Laufzeit der Schulden spielt eine entscheidende Rolle.
Die Aktien von Tanger Factory Outlet Centers(NYSE: SKT) haben seit Jahresbeginn um 29% zugelegt und bieten eine Dividendenrendite von 4,3%. Aber ist die Dividende des Einzelhandels-REITs stabil?
Prominenter Betreiber von Outlet-Malls
Tanger Factory Outlet Centers ist einer der größten Outlet-Betreiber in den USA. Ende 2022 betrieb das Unternehmen 29 Outlet-Center mit einer vermietbaren Fläche von 11,4 Millionen Quadratfuß. In diesen Filialen gibt es 2.200 Geschäfte mit 600 verschiedenen Marken. Tanger hat außerdem ein weiteres Outlet-Center im Bau.
Beim Outlet-Center-Modell bieten Einzelhändler Markenartikel zu deutlich niedrigeren Preisen an als Kaufhäuser und Vollpreissender. Um eine Kannibalisierung des Marktes zu verhindern, sind diese Outlet-Center in der Regel weit entfernt von Einkaufszentren angesiedelt, oft in der Nähe schnell wachsender Vororte direkt an der Autobahn. Tanger ist in 18 Staaten vertreten, wobei die größte Fläche in South Carolina, New York und Georgia liegt.
Starker Arbeitsmarkt stützt Verbraucherausgaben
Der Erfolg von Tanger ist untrennbar mit der Gesundheit des amerikanischen Verbrauchermarktes verbunden. Trotz einer deutlichen Anhebung des Leitzinses durch die US-Notenbank im vergangenen Jahr ist der Arbeitsmarkt nach wie vor robust, und die Arbeitnehmer verdienen mehr. Solange die USA nicht von einer Rezession heimgesucht werden, werden in den Tanger-Filialen vor allem nicht lebensnotwendige Artikel verkauft, was ein positives Zeichen für die Verbraucherausgaben ist. Sollten die Verbraucherausgaben zurückgehen, könnten die Kunden, die sich normalerweise für den vollen Preis entscheiden, in die Outlet-Center von Tanger ausweichen.
Für das Geschäftsjahr 2023 rechnet Tanger mit einem Betriebsergebnis (FFO) je Aktie zwischen $1,82 und $1,90. REITs verwenden den FFO häufig als Gewinnindikator, da der nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) berechnete Nettogewinn die tatsächliche Cashflow-Generierung des Unternehmens tendenziell unterbewertet. Daher können REITs auf der Basis des Kurs-Gewinn-Verhältnisses teuer erscheinen, da Analysten sie im Allgemeinen auf der Grundlage des Kurs-Finanz-Verhältnisses bewerten.
Die Aktien von Tanger werden zu einem bescheidenen Multiple gehandelt und die Dividende ist ausreichend gedeckt
Basierend auf der Prognose von Tanger wird das Unternehmen mit dem 12,4-fachen des für 2023 prognostizierten FFO pro Aktie gehandelt, ein fairer Wert für einen führenden REIT. Die jährliche Dividende von Tanger liegt bei 0,98 $ pro Aktie und ist durch die FFO-Prognose des Unternehmens bequem abgedeckt. Nach dem Mittelwert der Prognose liegt die Ausschüttungsquote von Tanger (Dividende geteilt durch Gewinn) bei 53 %, was für einen REIT als niedrig gilt. Dies zeigt, dass Tanger die Flexibilität hat, seine Dividende zu erhöhen. In der Tat hat Tanger seine Dividende in drei der letzten vier Quartale erhöht.
Angesichts des angemessenen Handelsmultiplikators und des fast doppelt so hohen Gewinns wie die Dividende (gemessen am FFO) ist Tanger Factory Outlet Centers eine verlockende Option für Einkommensinvestoren. Außerdem hat das Unternehmen seine Dividende stetig erhöht. Mit einer ansprechenden Rendite und einer robusten Aktienperformance seit Jahresbeginn ist Tanger ein starker Kandidat für das Portfolio eines Einkommensinvestors.
Angesichts seiner Performance und seiner nachhaltigen Dividendenrendite bietet Tanger Factory Outlet Centers ein starkes Potenzial für Einkommensinvestoren. Mit einem ansprechenden Produkt, einer soliden Erfolgsbilanz bei steigenden Dividenden und einer Aktienperformance, die sich seit Jahresbeginn im Aufwärtstrend befindet, ist es ein überzeugendes Argument für die Aufnahme in ein einkommensorientiertes Anlageportfolio. Neben einem angemessenen Handelsmultiplikator und einem Gewinn, der die Dividenden deutlich übersteigt, beweist Tanger weiterhin seinen Wert in einem wettbewerbsintensiven Markt. Anleger, die an stabilen Erträgen und künftigem Wachstum interessiert sind, sollten die vielversprechende Entwicklung von Tanger aufmerksam verfolgen.
