JPMorgan Chase hat kürzlich Bedenken über die Ergebnisse des Stresstests der Federal Reserve geäußert und behauptet, dass die Aufsichtsbehörde eine entscheidende Einkommensgröße überschätzt hat. Die Bank ist der Ansicht, dass ihre Verluste höher sein sollten als die von der Fed gemeldeten. Dies hat eine Debatte über die Genauigkeit und Transparenz des Stresstestprozesses ausgelöst.
JPMorgan’s spätabendliche Offenlegung
In einem ungewöhnlichen Schritt gab JPMorgan Chase kurz vor Mitternacht eine Pressemitteilung heraus, um auf die Diskrepanzen in den Ergebnissen des Stresstests der Federal Reserve einzugehen. Die Bank behauptete, dass die Projektionen der Fed für das „sonstige Gesamtergebnis“ (OCI) deutlich überhöht waren. Das OCI umfasst Erträge, Aufwendungen und Verluste, die vom Nettogewinn ausgeschlossen sind. Die Schätzungen der Fed ergaben für JPMorgan ein OCI in Höhe von 13 Milliarden Dollar, das höchste unter den 31 getesteten Banken.
Höhere Stresstest-Verluste erwartet
Nach Ansicht von JPMorgan bedeutet der Prognosefehler der Fed, dass die Verluste der Bank im Rahmen des Stresstests höher ausfallen sollten als angegeben. „Sollte die Analyse der Firma korrekt sein, wären die daraus resultierenden Stressverluste geringfügig höher als die von der Federal Reserve ausgewiesenen“, erklärte JPMorgan. Die Fed schätzte, dass JPMorgan in einem schweren Rezessionsszenario mit Kredit-, Anlage- und Handelsverlusten in Höhe von etwa 107 Milliarden Dollar konfrontiert wäre.
Auswirkungen auf Aktienrückkaufpläne
Der Fehler in den Prognosen der Fed könnte den Aktienrückkaufplan von JPMorgan verzögern. Eine mit der Situation vertraute Person, die aufgrund des regulatorischen Charakters des Prozesses anonym sprach, deutete an, dass die Bank möglicherweise zusätzliche Zeit benötigt, um ihre Pläne zu finalisieren. Die Banken geben ihre Rückkaufstrategien in der Regel kurz nach Börsenschluss am Freitag nach den Ergebnissen des Stresstests bekannt.
Fragen der Transparenz bei Stresstests
Dies ist nicht das erste Mal, dass Banken die Stresstestergebnisse der Fed in Frage stellen. Im vergangenen Jahr haben sowohl die Bank of America als auch die Citigroup auf Diskrepanzen zwischen ihren eigenen Einkommensschätzungen und den Projektionen der Fed hingewiesen. Die Banken haben den jährlichen Stresstest oft für seinen Mangel an Transparenz und die Schwierigkeit, die Methodik hinter den Ergebnissen der Fed zu verstehen, kritisiert.
Ein Aufruf zur Klarheit
Die jüngste Offenlegung von JPMorgan Chase unterstreicht die anhaltenden Herausforderungen und die Kritik an den Stresstests der Federal Reserve. Da die Banken weiterhin diese regulatorischen Hürden überwinden müssen, wird die Notwendigkeit eines klareren und transparenteren Prozesses immer deutlicher. Um das Vertrauen in das Finanzsystem aufrechtzuerhalten, ist es von entscheidender Bedeutung, dass diese Tests korrekt und verständlich sind.
