Die Anleger waren in diesem Jahr von der Performance des Technologiesektors angenehm überrascht, insbesondere von Microsoft (MSFT 1,66%). Angesichts der Begeisterung für künstliche Intelligenz (KI), der möglichen Verlangsamung der Zinserhöhungen der US-Notenbank und der insgesamt positiven Aussichten für den Markt im Jahr 2023 ist die Microsoft-Aktie bisher um über 38% gestiegen.
Trotz dieser beeindruckenden Rallye bleibt Microsoft eine hervorragende Gelegenheit für langfristige Anleger, insbesondere wenn das Unternehmen seine Prognosen für 2030 erreicht.
Ehrgeizige Umsatzziele vom CEO gesetzt
Im dritten Quartal des Geschäftsjahres, das am 31. März endete, erzielte Microsoft einen beachtlichen Umsatz von 52,9 Milliarden Dollar, was einem bemerkenswerten Wachstum von 7 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Mit dieser beeindruckenden Entwicklung ist das Unternehmen auf dem besten Weg, sein Umsatzziel von 198,3 Milliarden Dollar im Jahr 2022 zu übertreffen. Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass dies nur die Anfangsphase seines enormen Potenzials ist.
Der CEO von Microsoft, Satya Nadella, hat vor kurzem die aggressiven Umsatzziele des Unternehmens bekannt gegeben. Nadella hat sich zum Ziel gesetzt, dass Microsoft bis 2030 einen Umsatz von 500 Milliarden Dollar erwirtschaftet, was einer Verdoppelung des derzeitigen Umsatzes entspricht. Zwar sind Prognosen nie garantiert, aber Nadellas Vertrauen in diesen Wachstumsplan sollte die Anleger von der aggressiven Wachstumsstrategie des Unternehmens überzeugen.
Dieses Umsatzwachstum wird sich sehr positiv auf das Ergebnis von Microsoft auswirken, insbesondere angesichts der hohen Bruttogewinnmarge. Da ein erheblicher Teil des Umsatzes aus Dienstleistungen und Software stammt, ist die Gewinnspanne von Microsoft höher als die vieler anderer großer Technologieunternehmen, die sich stark auf den Verkauf von Hardware verlassen. Sobald die Software entwickelt ist, kann sie verteilt werden, ohne dass wesentliche zusätzliche Kosten anfallen, abgesehen von Wartung und Updates.
Vielfältige Einkommensströme
Microsoft zeichnet sich als Cash Cow mit verschiedenen Einnahmequellen aus. Viele Technologieunternehmen verfügen zwar über mehrere Einnahmequellen, aber einige sind immer noch stark auf bestimmte Segmente angewiesen, um ihren Umsatz zu steigern.
Im Fall von Microsoft machte das lukrativste Segment, das alle Serverprodukte und Cloud-Dienste umfasst, nur etwa 41 % des Umsatzes von 52,9 Milliarden Dollar im 3. Quartal aus. Um es ins rechte Licht zu rücken: Im letzten Quartal trug allein das iPhone über 54 % zum Umsatz von Apple bei.
Die Vielfalt der Einnahmeströme von Microsoft stellt sicher, dass das Unternehmen nicht übermäßig betroffen ist, wenn ein bestimmtes Segment aus irgendeinem Grund unterdurchschnittlich abschneidet.
Strategische KI-Partnerschaft
Die Investition von Microsoft in Höhe von rund 13 Milliarden Dollar in OpenAI, dem Entwickler von ChatGPT, könnte eine der besten Renditen bringen, wenn sich der KI-Hype bewahrheitet. Von dieser Partnerschaft profitiert Microsoft in zweierlei Hinsicht.
Erstens bieten Microsoft und seine Cloud-Plattform Azure die notwendigen Supercomputing-Systeme und die Leistung, um OpenAI zu beschleunigen und zu unterstützen. Da Unternehmen sich beeilen, OpenAI-Software in ihre Produkte zu integrieren, wird Azure wahrscheinlich einen Anstieg der Arbeitslasten auf seinen Servern verzeichnen. Je stärker die KI-Infrastruktur von Azure ist, desto mehr kann sie skalieren, wenn die Branche als Ganzes wächst.
Zweitens bietet die Partnerschaft Microsoft einen schlanken Weg, um OpenAI-Modelle und -Technologie in seine eigenen Produkte und Dienste zu integrieren. Vorausgesetzt, dass KI die Produktivität wie erwartet steigert, sollten die KI-gestützten Unternehmensprodukte von Microsoft es dem Unternehmen ermöglichen, seine starke Position bei Firmenkunden zu halten.
Widerstandsfähigkeit in herausfordernden Zeiten
Was Microsoft von vielen seiner großen Tech-Konkurrenten unterscheidet, ist seine tiefe Integration in die Unternehmens- und Geschäftswelt.
Zahllose Unternehmen verlassen sich bei ihrer täglichen Arbeit auf Windows-PCs, während Branchen wie das Finanz- und Rechnungswesen stark auf Excel angewiesen sind. Cloud-Dienste sind für Online-Aktivitäten unverzichtbar geworden, und LinkedIn hat sich zur bevorzugten Plattform für die Stellensuche und die Personalbeschaffung entwickelt. Die Liste geht weiter.
In schwierigen Zeiten wie Rezessionen oder Konjunkturabschwüngen neigen die Verbraucher dazu, ihre Ausgaben einzuschränken, vor allem bei Produkten und Dienstleistungen, die dem eigenen Geschmack entsprechen. Zum Glück für Microsoft ist es unwahrscheinlich, dass seine Firmenkunden ihre Ausgaben für das Unternehmen erheblich kürzen werden.
Während Verbraucher in Zeiten knappen Geldes vielleicht auf den Kauf des neuesten iPhones verzichten, ist es für Unternehmen weniger wahrscheinlich, dass sie auf Cloud-Dienste verzichten und auf internen Speicher zurückgreifen. Produkte und Dienstleistungen, die sich unabhängig von den makroökonomischen Bedingungen gut verkaufen, sind ein Rezept für langfristigen Erfolg.
