Welche KI-Aktie bietet die vielversprechendste Anlagechance?
Nvidia(NASDAQ: NVDA) und C3.ai(NYSE: AI) sind beide bereit, vom Wachstum des Marktes für künstliche Intelligenz (KI) zu profitieren, der mit dem Aufkommen von „generativen KI“-Plattformen wie ChatGPT großes Interesse geweckt hat. Die High-End-GPUs von Nvidia erleichtern komplexe maschinelle Lern- und KI-Aufgaben in Rechenzentren, während die Algorithmen von C3.ai die KI-Funktionen in den bestehenden Anwendungen eines Unternehmens erweitern.
Nvidia und C3.ai haben in diesem Jahr mit Zuwächsen von rund 83% bzw. 96% ein deutliches Wachstum erfahren, da die Anleger in KI-bezogene Aktien strömen. Doch welches Wachstum ist langfristig nachhaltiger?
C3.AI: Aufmerksamkeitsstarker Titel, unsicheres Geschäft
Im Jahr 2019 hat sich das Unternehmen in C3.ai umbenannt, nachdem es zuvor als C3 Energy und C3 IoT tätig war. Der aufmerksamkeitsstarke Name und das Tickersymbol „AI“ sorgten für Aufsehen, als das Unternehmen Ende 2020 an die Börse ging.
Trotz der Umbenennung ist das Kerngeschäft von C3 seit den Zeiten von C3 Energy und C3 IoT weitgehend gleich geblieben. Der größte Teil der Einnahmen stammt nach wie vor aus dem Energiesektor, wobei ein umfangreiches Joint Venture mit Baker Hughes über 30% der Einnahmen ausmacht. Diese Partnerschaft wird im Geschäftsjahr 2025 (bis April 2025) auslaufen, ohne dass eine Verlängerung garantiert ist.
C3 ist vor kurzem von einer abonnementbasierten zu einer nutzungsbasierten Preisgestaltung übergegangen, bei der Gebühren nur dann anfallen, wenn die Dienste in Anspruch genommen werden. Das Unternehmen behauptet, dass diese Änderung den makroökonomischen Faktoren entgegenwirkt, die Unternehmenskunden davon abhalten, sich auf langfristige Abonnements festzulegen. Dieser Übergang behindert jedoch auch sein kurzfristiges Wachstum.
Die Algorithmen von C3 können in die Software eines Unternehmens integriert werden, um Aufgaben zu automatisieren, Kosten zu senken, die Sicherheit der Mitarbeiter zu erhöhen und Betrug aufzudecken. Diese Optimierungswerkzeuge unterscheiden sich jedoch von generativen KI-Plattformen wie ChatGPT von OpenAI. Trotz der Ankündigung von C3 im Januar, neue Tools für generative KI-Plattformen zu entwickeln, ist dies keine Garantie dafür, dass die Algorithmen des Unternehmens in Zukunft Einnahmen generieren werden.
Der Umsatz von C3 stieg im Geschäftsjahr 2022 um 38%, aber für das Geschäftsjahr 2023 wird nur ein Wachstum von 4% bis 5% erwartet. Eine Aktie wie C3 bleibt auch dann riskant, wenn der KI-Hype nachlässt, da das Unternehmen bei GAAP- und Non-GAAP-Kennzahlen nicht profitabel ist und seine Umsätze für das Geschäftsjahr 2023 mit dem 7-fachen bewertet werden.
Nvidia: Der Go-to-Anbieter auf dem KI-Markt
Das Geschäft von Nvidia steht auf einem solideren Fundament als C3. Als weltweit größter Hersteller diskreter Grafikprozessoren werden seine High-End-GPUs von generativen KI-Plattformen wie ChatGPT ausgiebig genutzt, um die KI-Verarbeitung zu beschleunigen.
Nvidia verzeichnete während der Pandemie ein beträchtliches Wachstum, angetrieben durch die gestiegene Nachfrage nach Gaming-PCs, vorgefertigten PCs für die Arbeit an entfernten Standorten und für das Lernen sowie durch die Aufrüstung von Rechenzentren, um mehr Cloud-basierte Daten zu verarbeiten. Der Anstieg der Kryptowährungspreise hat die Nachfrage nach den GPUs von Nvidia bei den Krypto-Minern weiter angekurbelt.
Allerdings verlangsamte sich das Wachstum von Nvidia nach der Pandemie. Die PC-Verkäufe gingen zurück, makroökonomische Faktoren führten dazu, dass Rechenzentren ihre Ausgaben drosselten, und der Zusammenbruch des Kryptowährungsmarktes überschwemmte den Markt mit gebrauchten GPUs.
Der Umsatz von Nvidia stagnierte im Geschäftsjahr 2023 (das im Januar endete), verglichen mit dem 61%igen Wachstum im Geschäftsjahr 2022, und das bereinigte Ergebnis je Aktie fiel um 25%. Analysten gehen davon aus, dass Umsatz und Gewinn des Unternehmens im Geschäftsjahr 2024 um 11% bzw. 35% steigen werden, und zwar aufgrund der Expansion des KI-Marktes, des Verkaufs von Rechenzentren und der Erholung des Kryptomarktes.
Die Nvidia-Aktie ist zwar mit dem 60-fachen des voraussichtlichen Gewinns teuer, aber das Kerngeschäft des Unternehmens ist stabil, hat einen bedeutenden Wettbewerbsvorteil und erwirtschaftet kontinuierlich Gewinne nach GAAP- und Non-GAAP-Kennzahlen. Darüber hinaus wird Nvidia wahrscheinlich ein entscheidender Akteur auf den Märkten für High-End-Spiele und KI bleiben.
Der klare Sieger: Nvidia
Zwischen Nvidia und C3.ai sticht Nvidia als die vielversprechendere KI-orientierte Tech-Aktie hervor. Das Unternehmen ist zwar hoch bewertet, aber sein Kerngeschäft ist stabil, verfügt über einen starken Wettbewerbsvorteil und ist durchweg profitabel.
Mit dem Wachstum des KI-Marktes und den technologischen Fortschritten wird Nvidia aufgrund seines stabilen Kerngeschäfts, seines starken Wettbewerbsvorteils und seiner beständigen Rentabilität zu einer attraktiveren Anlageoption als C3.ai. Beide Unternehmen haben ein signifikantes Wachstum im KI-Markt erlebt, aber Nvidia ist aufgrund seiner entscheidenden Rolle als Anbieter wesentlicher Komponenten für die Spiele- und KI-Industrie die bessere Wahl für Investoren, die ein Engagement im expandierenden KI-Markt suchen.
