Die Welt steht an der Schwelle zu einer transformativen wirtschaftlichen Ära, die unser Verständnis von Wachstum und Produktivität neu definieren könnte. Dies ist die kühne Behauptung von Peter Oppenheimer, dem Leiter der Makroforschung in Europa bei Goldman Sachs. In einem kürzlichen Interview mit der „Squawk Box Europe“ von CNBC erläuterte Oppenheimer das Konzept eines neuen „Superzyklus“, ein Phänomen, das längere Phasen der wirtschaftlichen Expansion kennzeichnet. Dieser neue Zyklus, so argumentiert er, unterscheidet sich von denen der Vergangenheit und wird vor allem durch die revolutionären Kräfte der künstlichen Intelligenz (KI) und der Dekarbonisierung angetrieben.
Super-Zyklus: Eine neue wirtschaftliche Morgenröte
Superzyklen sind ausgedehnte Phasen des Wirtschaftswachstums, die durch einen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts, eine robuste Nachfrage nach Gütern, höhere Preise und ein höheres Beschäftigungsniveau gekennzeichnet sind. Oppenheimer verweist auf den letzten bedeutenden Superzyklus, der in den frühen 1980er Jahren begann und durch sinkende Zinsen und Inflation sowie eine Politik der Deregulierung und Privatisierung gekennzeichnet war. In dieser Zeit haben auch die geopolitischen Risiken abgenommen und die Globalisierung hat zugenommen. Oppenheimer stellt jedoch fest, dass sich nur einige dieser Faktoren in gleicher Weise fortsetzen werden. Er prognostiziert eine Verschiebung der Trends, wie z.B. nicht mehr so stark sinkende Zinssätze, ein Zurückdrängen der Globalisierung und erhöhte geopolitische Spannungen, die durch den Russland-Ukraine-Krieg und die Handelsstreitigkeiten zwischen den USA und China deutlich werden.
Künstliche Intelligenz und Dekarbonisierung: Katalysatoren des Wandels
Trotz dieser Herausforderungen hebt Oppenheimer zwei starke Kräfte hervor, die diesen neuen Zyklus positiv gestalten könnten: KI und Dekarbonisierung. Es wird erwartet, dass die KI, die noch in den Kinderschuhen steckt, die Produkt- und Dienstleistungsbasis revolutionieren wird, was die Aktienmärkte beflügeln und die Wirtschaft erheblich beeinflussen könnte. Es wird erwartet, dass die Integration von KI die Produktivität steigern wird, was sich positiv auf das Wachstum und die Gewinnmargen auswirken könnte. Auch der Übergang zur Dekarbonisierung, obwohl ein relativ neues Konzept, birgt das Potenzial für eine bedeutende wirtschaftliche Umstrukturierung und Innovation.
Historische Parallelen und zukünftige Lehren
Indem er historische Parallelen zieht, vergleicht Oppenheimer die gegenwärtigen Veränderungen mit dem späten 19. Jahrhundert, einer Zeit, die durch rasche technologische Innovationen und einen Schub in Richtung Modernisierung und Industrialisierung gekennzeichnet war. Auch wenn sich die Geschichte nicht wiederholt, kann das Verständnis vergangener Zyklen und struktureller Brüche wertvolle Erkenntnisse für die Navigation im kommenden wirtschaftlichen Umfeld liefern.
Während sich die Welt auf den Eintritt in diesen neuen Superzyklus vorbereitet, deuten die Lehren aus der Geschichte in Kombination mit den beispiellosen Fortschritten in der KI und der globalen Bewegung in Richtung Dekarbonisierung auf einen bedeutenden wirtschaftlichen Wandel hin. Diese Ära erinnert zwar an Elemente der Vergangenheit, ist aber einzigartig in ihrem Potenzial, die Weltwirtschaft grundlegend umzugestalten.
