Die größten US-Banken haben einen bemerkenswerten Start ins Jahr 2024 hingelegt. Sie haben viele Erwartungen übertroffen und die Voraussetzungen für einen möglichen weiteren Erfolg geschaffen. Während der S&P 500 in der ersten Jahreshälfte eine stellare Gesamtrendite von 15,3 % für die Anleger erzielte, kamen einige der beeindruckendsten Gewinne aus dem Bankensektor, der im Vergleich zu den hochkarätigen Technologiewerten oft unter dem Radar fliegt. Vor allem Bank of America, Goldman Sachs und JPMorgan Chase haben sich mit einer Gesamtrendite von 19,7%, 18,8% bzw. 20,3% als Top-Performer erwiesen.
Gründe für die starke Performance der Banken
Mehrere Faktoren trugen zu der robusten Performance dieser Bankaktien in der ersten Hälfte des Jahres 2024 bei. Der Hauptgrund war eine Erholung von einem besonders schwierigen Jahr 2023. Das vergangene Jahr war von erheblichen Turbulenzen im Bankensektor geprägt, die durch mehrere öffentlichkeitswirksame Bankenzusammenbrüche hervorgehoben wurden. Trotz dieser Rückschläge gelang es den größeren Banken, die Krise besser als die meisten anderen zu meistern und die Voraussetzungen für eine starke Erholung im Jahr 2024 zu schaffen.
Auch die Investmentbanking-Aktivitäten haben in diesem Jahr einen deutlichen Aufschwung erlebt. Nach einer Flaute in den letzten Jahren haben Fusionen und Übernahmen (M&A) sowie Börsengänge (IPOs) an Fahrt aufgenommen und positiv zu den Einnahmen der Banken beigetragen. Darüber hinaus haben sich die Verbraucherausgaben widerstandsfähiger gezeigt als erwartet, und die Kreditqualität hat sich stabilisiert. Die Ausfallraten, die im Jahr 2023 in die Höhe geschnellt waren, haben sich stabilisiert, was die finanzielle Gesundheit der Banken weiter stärkt.
Katalysatoren für anhaltendes Wachstum
Mit Blick auf die Zukunft könnten mehrere Katalysatoren diese Bankaktien in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 und bis ins Jahr 2025 noch höher treiben. Einer der wichtigsten Faktoren ist das Potenzial für sinkende Zinssätze. Die Nettozinsmargen, die in letzter Zeit unter Druck geraten sind, könnten sich deutlich verbessern, wenn die Federal Reserve die erwarteten Zinssenkungen umsetzt. Im vergangenen Jahr waren die Banken mit einem schwierigen Umfeld konfrontiert, in dem die Kreditzinsen langsamer gestiegen sind als die Kosten für Einlagen, was ihre Margen drückte. Da jedoch drei Zinssenkungen in diesem Jahr und weitere im Jahr 2025 erwartet werden, könnte sich dieser Trend umkehren und der Rentabilität der Banken zugute kommen.
Niedrigere Zinssätze könnten auch die Kreditnachfrage anregen. Derzeit sind die Refinanzierungsaktivitäten gering, aber eine Senkung der Zinssätze um ein oder zwei Prozentpunkte könnte zu einem Anstieg der Hypothekenrefinanzierungen und anderer Kreditaktivitäten führen. Dieser Nachfrageanstieg würde den Kreditportfolios der Banken und den Gesamterträgen einen deutlichen Schub verleihen.
Das Investmentbanking ist ein weiterer Bereich mit erheblichem Wachstumspotenzial. Obwohl die M&A-Aktivitäten und die Emission von Aktien und Anleihen in letzter Zeit zugenommen haben, liegen diese Werte weiterhin unter den historischen Durchschnittswerten. Von 2017 bis 2019 gab es zum Beispiel jährlich mindestens 217 Börsengänge. Im Jahr 2024 werden wir voraussichtlich etwa 185 Börsengänge haben, was auf Wachstumspotenzial in diesem Bereich hindeutet. Eine Rückkehr zu einem typischeren Niveau der Investmentbanking-Aktivitäten könnte die Leistung der Banken weiter verbessern.
Langfristiges Investitionspotenzial
Die Aussichten für Bank of America, Goldman Sachs und JPMorgan Chase bleiben positiv. Mehrere Faktoren deuten darauf hin, dass sie den Markt weiterhin übertreffen könnten. Die erwarteten Zinssenkungen in Verbindung mit der hohen Kreditqualität und den robusten Verbraucherausgaben schaffen ein günstiges Umfeld für das Gedeihen dieser Banken. Außerdem sind sie dank ihres starken Managements und ihrer Rentabilität gut positioniert, um von diesen positiven Trends zu profitieren.
Auch wenn es keine Garantien gibt und sich das wirtschaftliche Umfeld ändern könnte, stellen diese Banken solide langfristige Investitionen dar. Ihre Fähigkeit, die Herausforderungen des Jahres 2023 zu meistern und die Chancen im Jahr 2024 und darüber hinaus zu nutzen, zeugt von ihrer Widerstandsfähigkeit und ihrem strategischen Scharfsinn. Anleger, die nach zuverlässigen, gut geführten Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial suchen, tun gut daran, diese drei Bankenriesen in Betracht zu ziehen.
Bank of America, Goldman Sachs und JPMorgan Chase haben nicht nur den Markt in der ersten Hälfte des Jahres 2024 geschlagen, sondern haben auch das Potenzial, weiterhin hohe Renditen zu erzielen. Mit wichtigen Katalysatoren wie sinkenden Zinsen und zunehmenden Investmentbanking-Aktivitäten am Horizont sind diese Banken für weiteren Erfolg gerüstet. Anleger sollten diese Aktien für den Rest des Jahres 2024 und darüber hinaus genau im Auge behalten.
