Der US-Inflationsbericht vom Mittwoch löste eine Welle der Besorgnis aus, da die Schlüsselindizes eine unerwartete Beschleunigung der Verbraucherpreise zeigten.
Die Daten unterstrichen die anhaltenden Herausforderungen, vor denen die Federal Reserve bei der Eindämmung des Inflationsdrucks steht. Der Bericht löste zwar keine nennenswerten Marktturbulenzen aus, verstärkte aber die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen durch die Fed.
Inflation auf dem Vormarsch und anhaltendes Dilemma
Die so genannte Superkern-Messung der Verbraucherpreise für Dienstleistungen (ohne Wohnungs- und Energiekosten) stieg im August um 0,4% und verzeichnete damit den stärksten Anstieg seit fünf Monaten. Dadurch stieg die 12-monatige Kerninflationsrate auf über 4%, ein Wert, der für die Federal Reserve weiterhin unangenehm hoch ist.
Es wird erwartet, dass der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell und seine Kollegen auf der kommenden Sitzung am 19. und 20. September ihr Engagement für eine längere Phase von Zinserhöhungen betonen werden. Es gibt sogar Spekulationen, dass sie ihre Prognosen für die Rücknahme der Zinserhöhungen im Jahr 2024 abschwächen könnten.
Potenzielle Rezessionssignale
Einige Ökonomen und Marktteilnehmer warnen jedoch davor, dass sich das wirtschaftliche Umfeld in den kommenden Monaten rasch verändern könnte, was die derzeitigen politischen Erwartungen in Frage stellen könnte. Wichtige Kennzahlen, die für die Beurteilung wirtschaftlicher Rezessionen verwendet werden, wie inflationsbereinigte Einkommen, Lohnsummen, Verbraucherausgaben, Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion, stehen auf dem Prüfstand.
- Das inflationsbereinigte Einkommen könnte durch die Verlangsamung der Lohnzuwächse Gegenwind bekommen.
- Der Arbeitsmarkt ist zwar derzeit stark, könnte aber durch die bevorstehenden Streiks in der Autoindustrie gestört werden.
- Die Verbraucherausgaben und Einzelhandelsumsätze könnten durch die bevorstehende Rückzahlung von Studentenkrediten beeinträchtigt werden.
- Die Industrieproduktion hat bereits Anzeichen einer Schrumpfung gezeigt.
- Die historisch kurze Zeitspanne zwischen der letzten Zinserhöhung und der ersten Zinssenkung, die im Durchschnitt etwa fünf Monate beträgt, deutet auf die Möglichkeit von Zinssenkungen in naher Zukunft hin, abhängig von den Maßnahmen der Fed in den kommenden Monaten.
Einen Kurs durch die wirtschaftliche Ungewissheit setzen
Der jüngste US-Inflationsbericht hat Besorgnis über das Anhalten des Preisanstiegs ausgelöst und die Federal Reserve in eine schwierige Lage gebracht. Es wird erwartet, dass die Zentralbank ihre Absicht bekräftigen wird, die Zinssätze zu erhöhen, aber potenzielle Rezessionssignale und die historische Verzögerung zwischen Zinserhöhungen und -senkungen bringen ein Element der Unsicherheit in die wirtschaftlichen Aussichten.
Auf dem Weg nach vorn müssen die politischen Entscheidungsträger durch diese turbulenten Gewässer navigieren, um ein stabiles Wirtschaftswachstum zu gewährleisten und gleichzeitig die Inflation in Schach zu halten.
