Palantir Technologies hat ein außergewöhnliches Jahr hinter sich und die Aufmerksamkeit der Investoren mit einem Kursanstieg von über 100% im bisherigen Jahresverlauf auf sich gezogen. Das Unternehmen, das für seine Arbeit in den Bereichen Verteidigungsaufträge, Software und künstliche Intelligenz (KI) bekannt ist, hat jetzt eine Marktkapitalisierung von 80 Milliarden Dollar. Mit der jüngsten Ankündigung, in den S&P 500 aufgenommen zu werden, hat sich die Begeisterung für die Palantir-Aktie noch verstärkt. Aber macht dieser Anstieg das Unternehmen zu einer klugen Investition?
Obwohl die jüngste Performance des Unternehmens stark aussieht, gibt es mehrere Faktoren zu berücksichtigen, bevor Sie entscheiden, ob Palantir ein Kauf ist.
Ein starkes Jahr des Wachstums
Das Geschäftswachstum von Palantir war im Jahr 2024 beträchtlich. Der Gesamtumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 27% und erreichte im letzten Quartal 678 Millionen Dollar. Der kommerzielle Umsatz in den USA stieg sogar um 55%, da immer mehr Unternehmen die KI-gesteuerten Intelligenz-Softwarelösungen von Palantir einsetzen. Die Gesamtzahl der Kunden des Unternehmens liegt jetzt bei 593 und steigt von Quartal zu Quartal weiter an, was Palantir einen stetigen Strom neuer Einnahmequellen beschert.
Während Palantir seine Präsenz in kommerziellen Bereichen ausbaut, generiert das Unternehmen auch einen gesunden freien Cashflow. Im vergangenen Jahr belief sich der freie Cashflow auf 696 Mio. $, eine deutliche Verbesserung gegenüber den Verlusten, die das Unternehmen noch vor einigen Jahren verzeichnete. Das Betriebsergebnis hat sich ebenfalls positiv entwickelt und ist in den letzten 12 Monaten auf 292 Millionen Dollar gestiegen, bei einer operativen Marge von 12%.
Diese beeindruckenden Finanzergebnisse haben den Optimismus für die Zukunft von Palantir geschürt, insbesondere angesichts der wachsenden Bedeutung von KI in der Geschäftswelt.
Der Rummel um die Aufnahme in den S&P 500
Die bevorstehende Aufnahme von Palantir in den S&P 500 Index ist ein weiteres Schlüsselereignis, das den Enthusiasmus der Anleger beflügelt hat. Nach der Ankündigung sprang die Palantir-Aktie um mehr als 10% nach oben und spiegelte damit die Begeisterung über die Aufnahme in einen der wichtigsten Aktienindizes wider.
Der Anstieg der Aktienkurse aufgrund der Indexaufnahme ist jedoch weitgehend spekulativ. Viele Anleger glauben, dass die Aufnahme in einen wichtigen Index den Wert eines Unternehmens automatisch erhöht, weil die Nachfrage von Indexfonds steigt. Dies kann zwar zu kurzfristigen Kursschwankungen führen, hat aber keinen Einfluss auf die zugrunde liegenden Geschäftsgrundlagen. Im Fall von Palantir spiegelt der durch die Indexaufnahme ausgelöste Kursanstieg nicht unbedingt den langfristigen Wert des Unternehmens wider.
Das Geschäftspotenzial von Palantir
Jenseits des Trubels um den S&P 500 bleibt die Geschäftsentwicklung von Palantir ein entscheidender Faktor, den es zu untersuchen gilt. Das Unternehmen hat gezeigt, dass es seinen Kundenstamm und seinen Umsatz vergrößern und gleichzeitig seine Rentabilität steigern kann. Sobald Palantir einen Kunden gewonnen hat, sorgen seine Software und KI-Tools in der Regel für ein kontinuierliches Umsatzwachstum bei diesem Kunden. Dieser Trend deutet darauf hin, dass das Umsatzwachstum von Palantir mit der Ausweitung seiner kommerziellen Präsenz stark bleiben dürfte.
Es ist jedoch wichtig, das Gesamtbild zu betrachten. Trotz der soliden Geschäftsentwicklung wird die Aktie von Palantir zu einer extrem hohen Bewertung gehandelt. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (K/U) von 34 ist Palantir so bewertet, als ob das Unternehmen auch in den kommenden Jahren zweistellige Wachstumsraten erzielen und gleichzeitig erstklassige Gewinnmargen erzielen würde. Selbst bei aggressiven Umsatzwachstumsprognosen von jährlich 30% für die nächsten fünf Jahre bleibt die Bewertung von Palantir hoch. Das Unternehmen müsste einen Umsatz von 9,2 Milliarden Dollar und eine operative Marge von 30 % erreichen, um seine aktuelle Bewertung zu rechtfertigen – ein anspruchsvolles Ziel, selbst für ein schnell wachsendes Technologieunternehmen.
Ist die Aktie überbewertet?
Mit seiner aktuellen Marktkapitalisierung von 80 Milliarden Dollar ist Palantir wie eines der größten Softwareunternehmen der Welt bewertet. Aber da die Anzahl der ausstehenden Aktien aufgrund von aktienbasierten Vergütungspaketen weiter steigt, stellt diese Verwässerung einen potenziellen Gegenwind für zukünftige Renditen dar.
Darüber hinaus könnte das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens selbst bei optimistischen Wachstumsszenarien in fünf Jahren bei etwa 26,6 liegen – was dem breiteren Marktdurchschnitt entspricht, aber wenig Spielraum für Fehler lässt, wenn das Unternehmen seine hochgesteckten Erwartungen nicht erfüllt.
Gehen Sie mit Bedacht vor
Obwohl die Geschäftsentwicklung von Palantir unbestreitbar stark ist, könnte der Aktienkurs für die meisten Anleger, die auf der Suche nach Wert sind, zu hoch sein. Die Aufregung um die Aufnahme in den S&P 500 ist zwar bemerkenswert, sollte aber nicht als Kaufsignal gewertet werden.
Die Anleger müssen beurteilen, ob die aktuelle Bewertung des Unternehmens nachhaltig ist und ob der Wachstumskurs die hochgesteckten Erwartungen des Marktes erfüllen kann. Vorsicht ist geboten, insbesondere nach einem Anstieg des Aktienkurses um 100% im Jahr 2024.
